今天是2024年的最后一天，群友说年底了，不如大家分享一下今年的投资收益，也交流一下经验心得。我整理了一下，打算写几小段发到群里，但是发现越写越多，于是就有了这篇。
（这款记账软件的时间线最小单位是“周”，所以显示的是1月5日。）
这是我今年的投资收益，14.55%。不算高，没有跑赢标普500，也没有跑赢沪深300，但是至少符合预期。我的投资策略核心就是3个词：分散、指数、长期。
连成一句话就是：分散投资于各个市场的宽基指数，并且长期持有。
这也是我认为最适合我这种业余小散的投资策略。
长期持有
观察过去20年主要经济体的宽基指数，不说赚多少钱，但基本上都是正收益，那么只要真的能拿住，这就是一个赢面很大的事情。
所以，要拿未来至少5年不用的闲钱去投资，这样才具备最基本的“拿得住”的条件。
宽基指数
虽然宽基指数可能比不上行业指数以及个股的收益，但是面临的风险也更小，因为它自身就足够分散。
个股面临的是一家公司的风险，是最集中的；行业指数是面临一个行业的风险。而宽基指数，可以理解为面临的是整个社会的风险，相对来说风险就小一些。
这就好比，你觉得一家公司倒闭的概率大？还是一个行业消失的概率大？还是整个社会遭遇重创的概率大？
而且这是一个包含关系，社会包含了行业，行业包含了个股，覆巢之下无完卵。
分散投资
宽基指数其实在某一市场已经进行了一定程度的分散，但其实还可以更进一步，进行市场间的分散。
比如中美两个市场的指数，相关性很低，没有同涨同跌，长期收益率都还不错，那两者互相搭配形成一个组合，就可以达到削峰填谷且不损失收益的结果。
（A股不是不涨，拉的时间足够长，甚至比标普500收益还高，只不过它暴涨暴跌，且有大量的“垃圾时间”，所以持有体验极差！）
回测过去10年的数据，中美宽基指数均衡配置，收益率远超万得全A，和标普500比也相差不大，但是在回撤方面，比万得全A和标普500都要优秀，这就是分散投资的优势之一。
而且还可以在组合当中添加一些“指数增强型基金”或者“纳斯达克100”等来增厚收益。
我的组合
具体到我个人的投资组合，下面这张图是我的计划持仓：
但因为部分指数还没有定投完毕，所以目前实际持仓是这样的：
其实它有一些过度分散了，个人建议如果真的借鉴这套投资策略，只需要考虑“中美”两个市场即可。
这么分散的组合，且其他市场长期收益率不如中美的情况下，收益率必然不如只配置中美两个市场的组合，但这么分散的配置也会进一步降低波动，我现阶段的选择还是降低波动比收益率更优先，所以我配置的比较“散”。
一些问题
问：为什么实际持仓和计划持仓差别那么大？买入时是定投还是一次性买入？
答：我初期是看PE（市盈率）来买入，相信以好价格买入会获得更丰厚的收益。过去几年A股的PE一直很低，所以A股的部分很快就买满了，但是美股因为PE持续在高位，买入的时机很少，目前看到的实际持仓还是我后续不看PE直接定投的结果，否则美股持仓会更低。
后续我改变了策略，不再看PE，无脑定投，原因有3点：
1、如果看估值去买，整个组合会变形，本来的分散均衡配置，会因为某一类资产长期低估导致快速买满甚至买超，但其他资产长期高估一直买不进，整个组合的配比严重失衡，失去了均衡配置的意义。
2、高估的资产的确风险更大，但一般来说“顶”比“底”更难预估。也就是什么时候涨到头，谁都说不准，但跌到什么程度是个大概的底部，大家都有一定的共识。就好比上证指数的2800点，大家可能会认为是一个相对底部一样。从这种角度考虑，一味的等待，也许是在错失机会。
3、目前组合内的资产相对分散，只有“不相关”的分散，才能叫真正的分散，组合内大部分资产也的确相关性不高，既然资产相关性不高，那么大概率它们就不会同涨同跌，所以无脑定投也不会有太大问题。即使A资产真的买了就跌，但因为“不相关”的原因，也许同时刻B、C、D类在涨，组合的整体收益率就还看得过去。
问：为什么只买被动型指数基金，不买主动型基金？
答：我还是希望在这个混沌的市场里能有一些相对确定的因素，主动型基金主要靠基金经理，在我看来“人”都是不确定的。
但我之前的确在关注“偏股混合型基金指数（885001）”，这是一个主动型基金构成的指数，看长期收益率也确实不错，又因为他是包含了众多基金经理的业绩形成的一个指数，我觉得比单个或几个主动型基金要靠谱很多。
但这个指数因为是“事后统计”，所以没有ETF可买，于是我就在2022年中旬，从200多家基金公司中，每家按照一定标准筛选出来了共83只基金形成了一个组合，这个组合的确跟踪885001还算准确，直到现在（2024-12-30）也是如此：
但是我在持有1年不到后发现这个组合的成绩甚至不如“万得全A”，于是我在思考这是为什么。
885001的好成绩主要是依靠2019~2021这3年，其他时间成绩相对万得全A并不突出，而这3年主动基金出现了很明显的基金抱团特定行业的现象，但这种现象是否可复现呢？我认为大概率不会。所以还是被动性指数基金更让我安心。
问：这个组合的“业绩基准”是多少？
答：只要是“不相关”且近20年的年化收益率超过债基（约4%）的资产，我都会纳入进组合，因为低于债基，我就不如去买债基了。
目前这个组合回看过去20年的数据，年化收益率是9%左右。
（部分成立时间不足20年的指数，取最早日期。）
问：什么时候卖呢？
答：除非是需要用钱而提取收益，否则不卖。然后每年进行一次再平衡，就是涨了的卖掉一些，跌了的买进一些，让各类资产的比例恢复到计划比例。
问：最大的风险是什么？
答：唯一需要担忧的，可能就是全球性金融危机。但放到未来10年、20年，甚至是30年的维度去看，也只是阵痛而已……。
至于其他更加极端的极小概率事件，我是忽略的，如果各种极小概率事件全都考虑进去，那基本什么都没法做了。
以上内容都是个人业余的投资经验分享，仅供参考，不构成任何投资建议！
